在经历了两年的高速增长后，小米科技的发展势头明显放缓，疲态尽显。
曾经那种一款手机刚发布就被抢购一空、甚至需要靠“抢”才能买到的火热场面，如今已悄然改变。据手机供应链多位知情人士向21世纪经济报道记者透露，7月份小米对多款机型的意向订单进行了大幅缩减：仅红米2A就砍掉了200多万套配套材料的预订量，而小米4和小米Note的订单削减幅度更大。究其原因，是这两款机型目前已出现明显的库存积压问题。对于今年的销量目标，业内人士直言：“之前说的1亿台基本没希望了，要是全力冲刺，8000万台或许还有机会达成。”而就在今年3月，小米创始人雷军还曾公开表示，公司2015年的手机销量目标设定在8000万至1亿台之间。
2015年上半年，小米手机出货量3470万台，同比增长33%。如果按照8000万目标计算，下半年小米需出货约4530万台，比上半年增长30%，被视为销售旺季的“金九银十”或许是小米的机会。
2014年，小米上、下半年销量分别为2611、3501万台，下半年比上半年增长34%。但多位业内人士告诉记者：“今年，普遍旺季不旺。”一位芯片供应链人士透露：“按照目前的备货计算，小米下半年的备货量与上半年基本持平，没有以往的增长比例。”
Gartner首席分析师吕俊宽告诉记者：“从我们监测到的数据来看，小米已经没有很高的增长点了。”野村中国区的高科技行业分析师黄乐平也告诉记者：“小米已经出现明显的增长瓶颈，几乎人尽皆知。”
对手的防御与侵蚀
中国市场的饱和度其实已经很高了。小米近几个季度的增长，主要是抢占了三星、联想、酷派、中兴的部分用户群体。吕俊宽指出：“小米的增长快慢，关键看它能从其他品牌那里夺取多少市场份额。”自2014年下半年起，三星手机在中国的市场份额不断萎缩，减少了10个百分点；而联想、酷派、中兴则因三大运营商削减终端补贴，市场表现迅速下滑。近期，联想甚至因终端业务收入下降，在全球范围内裁员3000人。
不断攻城略地的小米在2014年凭借6112万台手机出货量，成为国内出货量最大的手机厂商。但同时，被小米超越的手机玩家也在学习小米，学习小米的硬件配置，研究小米的营销模式。比如，华为成立荣耀的线上品牌，联想、魅族推出的乐檬、魅蓝与红米血拼。
吕俊宽指出：“小米模式、产品被模仿之后，产品的特色被冲淡了，而且竞争对手也渐渐掌握了防御小米的方法。瓶颈，不可避免。”
根据小米公开信息，定价699元的红米2是该品牌当前最热销的机型。这款手机于2015年1月推出，到同年6月累计销量已超1000万台，平均每月售出200万台。与此同时，售价599元的红米2A在4月开始销售，截至7月销量突破500万台。2015年上半年，红米2的销量占比接近整体的50%。另外，定价799元的红米Note在上市18个月内，销量达到了2000万台。目前，红米2和红米Note均已下调价格100元。据相关知情人士透露，红米系列产品在小米总销量中的占比超过70%，甚至接近80%。
同时，伴随红米系列的畅销，联想的乐檬K3，魅族的魅蓝、魅蓝Note，华为荣耀4X迅速崛起。根据联想、魅族、华为的回复，乐檬K3目前销量接近800万，魅蓝、魅蓝Note销量突破500万，荣耀4X销量突破600万，目标冲击千万销量。值得一提的是，在小米发布红米Note2的同时，魅蓝也发布了魅蓝Note2。
千元以下，小米依旧主导市场，但市场份额已经被逐渐稀释。
而在千元以上的手机领域，小米的进展并不顺利。一份来自中国移动的数据显示，2015年5月、6月，在中国移动入网的小米手机共690万台，其中小米4共计139万，小米Note约15万，占比分别为20%、1.5%。一位中国移动内部人士介绍：“米4的销量略高，主要是因为降价了。而小米Note一直卖不动，远远低于大家的预期。”
小米4在2014年7月问世，售价1999元，在2015年3月、5月先后两次降价，目前售价1499。根据小米公开数据，截至今年6月，小米4销量接近千万，略低于小米3销售速度。而被视为小米高端路线，售价1999、2999的小米Note，表现一直差强人意，小米未曾公布小米Note销量。
但对比之下，华为公布的高端手机Mate7销量500万、P7销量月700万，P8发布2个月销量百万，其售价均超过小米Note。同时，对标小米4的荣耀6表现与小米4基本持平。
“如果说其他人学会了防御小米，那么华为甚至已经开始侵蚀小米。”吕俊宽分析称，不过，吕俊宽也指出“这并不是小米的衰退，而是市场、手机厂商之间形成了一个新平衡点。小米不会衰落。”
百度指数显示，最近一个月，华为整体搜索指数11.4万，同比增长54%;而小米整体搜索指数18.5万，同比下降32%。不过，红米Note2发布的最近一周，小米指数达到27万，是华为的2.5倍，且同比增长2%。
红米Note2发布之后，小米总裁林斌在微博上公开表示：“红米Note2性能超越华P8和魅族MX5等国产旗舰手机，比为P8便宜两千块，MX5便宜一千块。建议大家上小米网买一台红米Note2，比一比，究竟多花一两千块值不值。”
前述供应链人士介绍：“把重心全部放到红米2、红米Note2上，还有正在研发的红米3。这些将是小米下半年，以及明年血拼增长的资本。”
小米的竞争力变革
当小米的特点被不断解析的同时，小米的弱点也暴露出来。
吕俊宽介绍，小米的主要OEM厂商为闻泰通讯。手机中国联盟秘书长老杳也告诉记者，与红米系列竞争的魅蓝Note、乐檬K3，也均出自闻泰之手。
闻泰于2006年成立，近年来快速成长为国内领先的手机设计、研发与制造企业，不过长期以来鲜少被媒体关注。近期，中茵股份以18亿元收购闻泰51%的股份，这是闻泰的信息首次对外公开。根据公开资料，华为、联想、小米、魅族、TCL都是闻泰的主要客户，闻泰为这些手机厂商提供原材料采购、手机设计、研发、生产制造、质量管理等一站式综合服务。因此，当前千元以下市场的主流机型竞争，在某种程度上可以看作是闻泰不同客户机型之间的较量，记者未能联系到闻泰就相关合作发表评论。
这也在一定程度上决定了，相较于乐檬、魅蓝Note，小米的红米系列产品缺乏太多核心竞争力。据知情人士透露：“前两年，凭借互联网发展起来的小米实际上对手机并不了解，无论是手机的材料采购、供应链管理，还是设计、研发、制造的工序，乃至物流配送都没有经验，仅仅对配置和外观有一些规划，而很多手机的细节工作基本都交给了国内几大OEM企业。小米主要负责手机的营销、推广以及粉丝文化建设，研发方面的投入占比相对较低。”
在和OEM合作的过程中，小米与华为、vivo等企业有着显著的不同。这位人士举例说明，华为、vivo会专门安排人员驻守工厂，对每一道工序进行严格把控，小米则只是每个月通过开会来了解项目进展；在供应链管理方面，其他厂商会对供应链产品的细节、质量提出详细要求，就连主板上的焊点大小、焊接温度都有明确规定，小米却主要把注意力放在产量和价格上。“竞争对手在细节把控上，比小米更为严谨，当产品趋于同质化时，细节上的差异会产生很大影响。”
需要指出的是，在不知不觉中，小米正悄然发生着改变。“2013年，人们大多只看到小米销量的迅猛增长，却鲜少有人留意到，小米当时在全国范围内投入了大量资金，建立起十几个仓库；而在线上市场取得成功之后，小米其实也在运营商渠道和线下渠道进行了低调的布局。”吕俊宽举例说道，“小米的变化很大，比如从我们监测的数据来看，小米线下销量的占比已经达到了50%，它早已不是两年前的那个小米了。”
在吕俊宽看来，“小米是一个进步很快的公司，在很多方面走在前列。只不过，小米的成长的同时，也恰逢市场遭遇顶点。他需要重新找到一个破坏性创新，去打破平衡，就像当初一样。”
小米给手机行业带来的最大变革当属互联网营销，在小米之前，中国线上手机销量可以忽略不计，但如今，各大手机厂商纷纷成立互联网营销品牌，而线上手机的销量在国内手机总销量占比也超过了30%，与运营商渠道、线下渠道三分天下。
今年5月，雷军在接受媒体采访时曾表示：“智能手机行业进入了创新瓶颈期。”不过，雷军认为，手机行业痛点依然存在，“用户永远觉得电池容量不够，画面的效果不够好，在产品上还是有提升的空间。”或许，小米的下一个目标在这里。
600亿美元的梦想
小米需要耐心去酝酿下一次变革，但是，绝大多数投资者对于增速放缓的容忍度为零。这也是增长瓶颈给小米带来的最大危机。
一位知情人士向记者透露，“8月初，小米与投资者讨论新一轮融资，这一次小米对自己估值高达600亿美元。”这一估值超过了百度目前的市值，8月19日，百度报收182.85美元，市值570亿美元。
“但是，投资者也看到了小米的增长瓶颈，并不认可这一估值，双方还在谈判。”该人士透露，“其实上一次融资时，小米给自己的估值是500亿美元，但投资者只认可450亿美元。”
记者就融资一事咨询小米，小米称“目前无任何消息，无法回应”。
“小米并非按照手机厂商去估值，而是像Facebook一样，按照用户数估值，所以小米高速增长时能达到450亿美元的估值”，该知情人士透露：“没有足够的用户增速，小米无法支撑自己的估值梦想，投资者也不会允许小米增速下降。”
1年前，雷军就已经为此布局。2014年底，当小米融资11亿美元之后，雷军在不到两个月时间里支出了74亿，通过接二连三的并购、重组布局IOT。围绕小米手机，诸如电视、路由器、插座、空气净化器、手环、体重器等一系列小米衍生品接踵而至。其中，小米手环、插座的销量均达到百万级。
“IOT算是一个破坏性创新，只不过，短期内可能看不到，需要长期积累才有可能爆发。”吕俊宽表示：“我们不能用小米过去的增长趋势，去期待他未来也有同样的增长。”
雷军将这一战略定位为“手机连接一切”，同时计划借助大数据挖掘这些连接背后的价值。如此一来，连接数量的增长便能有效弥补手机业务增速下滑带来的影响。不过需要注意的是，和小米一样，华为、BAT乃至360都在物联网（IOT）领域全力以赴，通过各类投资与布局积极行动，生怕错失对这个伟大时代的掌控权。当然，各方情况存在差异：BAT手握充足现金，小米却仍在消耗投资人的资金。而当下，小米还得依靠这一愿景去说服投资人继续支持。
